重生之投资时代
第110章 基金的建仓策略
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第110章基金的建仓策略

在基金封盘之后,苏禹送走华商银行的工作人员。

然后看了眼时间,发现已经到了下午6点下班的时候,不由再度提议大家一块去吃火锅庆祝一下。

本来忙碌了一天,众人有些疲惫不堪。

但此刻眼见公司第一支种子基金,募资规模远超预期,开业活动取得巨大成功。

一时间,心里也都十分亢奋,纷纷同意了苏禹的提议。

在大家一致同意后,6点半左右,众人便来到了公司附近的一家火锅店,然后彼此庆祝了一番,8点钟左右,方才各自散去。

“4个亿,真是大超预期啊!”

在吃完饭,开车回家的路上,黎梦依然觉得恍如做梦一样,淡淡瞥了一眼副驾驶位置上的苏禹:“咱们本来预计能有2亿到2.5亿的规模,就很乐观了,结果居然差不多超募了一倍左右。”

“总共162位投资人。”苏禹微笑地道,“确实算是大超预期了。”

他原本以为凭自己现在的影响力和人脉,且在100万资金起投的门槛下,能在禹杭当地聚集起100个信任他的投资人就差不多了。

没想到……

结果比他预计,多出了50%左右。

当然,这还是私募基金受限于募资规则,无法像公募基金那样公开宣传,吸引投资者的情况下。

若是能够公开宣传,借用网络媒体的力量。

利用他的席位影响力。

苏禹估计,投资者人群和募资的规模,再往上涨个一两倍,触及到10亿的门槛,也不是不可能。

不过,就4亿的规模来说,已经足够了。

毕竟这个时候,A股两市的成交额,共计还不足500亿,他若用4亿的资金规模,做中短线的话,其实在整个市场内,已经不算是小体量了。

而且,小规模更容易做业绩。

一口吃不成个大胖子……

只要将第一支基金的业绩做好了,公司资管的口碑扩散出去,那么就算不用怎么宣传,募集下一支基金,做规模效应,也很容易。

毕竟,对于投资者来说,能够赚钱,才是最重要的。

只要能够让投资者赚到钱,那么私募、公募间一些规则差异所导致的两者规模差距,根本就不是什么大问题。

“你所维系的客户群里,今天也来了超过10个人吧?”苏禹感慨了一句,微笑地看着黎梦的侧脸,“看来黎大美女在这些大客户间的形象,还是很厉害的。”

黎梦听见这话,脸微微红了一下,说道:“他们哪是奔着我来的?根本上,就是盯着你的赚钱效应来的。”

“不是我说……”

“你要是敢把你操盘杨昊、刘总、王总的账户交割单发出去拉客。”

“恐怕今天咱们公司,门槛都能被踏破了,别说162位投资人,就算500人、1000人恐怕也有可能。”

“没必要!”苏禹呵呵笑了笑,说道,“先不说这交割单,是很私人的东西,就算咱们能吸引那么多人来,第一支基金规模,能爆到10亿、20亿,在我看来,其实与现在也没多大区别。”

“再者,像你说的那么宣传,多少是有点违规的。”

“以前,我个人无所谓……”

“但现在上了正轨,有了公司作为主体,还是稳扎稳打的好。”

“4个亿的资金规模,不大不小,在当前市场上,正好是净值最容易增长,规模最容易操作的阶段。”

“如果基金起始规模太大。”

“在当前权重行情非常低迷,资金完全围绕创业板在运动、炒作的情况下,想要提升业绩,还是很困难的。”

“而4个亿的基金规模,就不存在这些了。”

“这个级别的资金体量,以市场概念炒作行情为主线,还是可以容纳得进去的。”

“你是觉得,公司初创阶段,业绩,还是比规模更重要一些?”黎梦大致明白了他的心思,不由询问道。

苏禹微微点了点头,说道:“这是必然。”

“公募才靠规模生存,而私募……要想做大,那么业绩这个根基,毫无疑问是绝对的第一要素。”

“比起初始的规模效应……”

“第一支种子基金的业绩表现,才是对公司未来发展更重要的东西。”

“只要业绩提升上去,第一批投资者赚到了钱,口碑效应传递开,那么后续要想做规模效应,那根本就是轻而易举的事情。”

“反而……”

“如果第一支种子基金的规模很大,投资经理受限于能力和规模效应下的投资路径,无法在短期内,作出靓丽的业绩表现。”

“那么,投资者信心必然会一步步地衰减。”

“而当投资者不再信任的时候,那么后续别说规模增长了,能保证当前规模不减,公司稳定运行下去,就不错了。”

“所以,起步的规模小,有时候,反而是一种优势。”

“嗯!”黎梦应了一声,微笑地道,“我也就说说而已,其实单支基金,4个亿的规模,在当前市场格局下,已经不小了,我前些天查过,当前市场还没有清盘,继续在运营的上万支私募基金里,规模上亿的,其实是不足10%的,当然……公募基金里,这个比例会大一些,但整体而言,单支基金的规模能够上亿,就已经处于私募行业的规模前段了。”

以她的预期而言。

她觉得公司的第一支种子基金,能够迈过1亿的规模关口,就算是成功了。

毕竟以1个亿的规模关口为分界线,认真运营,靠收取管理费,也能让公司勉强运营下去。

更何况,在基金运营阶段,公司还可以开展其它的代客理财业务。

来增加营收、利润。

当然,在超出预期的情况下……募资的规模,自然是越多越好了。

毕竟,募资的规模越大,保守计算,公司能够在一定时间内,收取的管理费就越多,自然运营上的风险,也就越小。

“私募市场,这么凄惨吗?”苏禹惊讶了一下。

他倒没查过这方面的数据,但知道市场历经五六年的熊市,私募资管行业,肯定也是惨不忍睹。

只是没想到1个亿的单支基金规模。

就能排到整个未清盘私募基金的非常前段位置了。

“也不止私募行业惨,公募也一样。”黎梦说道,“对比历史高峰时的资管规模,总体只剩下五分之一不到的地步。”

“银行、券商内部基金卖不出去,早就是常态的。”

说到这里,黎梦轻轻偏头瞥了他一眼,微笑地道:“这些……你在营业部的时候,应该有感触才对,每个月的基金销售指标,基本上很难有达标的时候。”

苏禹笑了笑,说道:“这就是市场底部的特征了,基金卖不出,投资者对股市尽皆绝望,绝大多数股票跌跌不休,无论是公募、私募,都处于绝对的低仓位运行状态,且扛不住清盘的基金,一片一片的倒下,市场利好视而不见,利空却无限放大……一切,一切的迹象,都在说明,预期已经悲观到了无以复加的地步。”

“而预期既然已经悲观到不能再悲观。”

“那么,接下来的市场……长期看,也就只剩预期反弹一条路可走了。”

“从情绪预期方面来分析,倒也确实如此。”黎梦经过苏禹这段时间的调教后,也越来越开始注重市场情绪这种东西了,微笑地道,“但要说反转,应该还没看见迹象吧,而且宏观经济突破的方向,我还是觉得单凭‘移动互联网’和‘智能机终端变革’始终难以撑起来,必须有更大的方向才行……”

苏禹笑着道:“反转,自然没这么快。”

“但当市场确性反转之前,市场总是会先反弹的。”

“而且,任何行情的起始,都不可能一开始就是清晰的,所谓‘行情于绝望中诞生,于朦胧中反转,于确定中见顶,于疯狂中结束’,就是这个道理了。”

“大的方向,慢慢看……应该会出来的。”

在他的印象中,经济宏观路线的调整,虽有波折,但在国内人口出生率还未迎来转折之前,却一直都是以‘城市化建设’为核心驱动,利用地产、基建、城市生活消费来拉动经济,这几条宏观主线,虽然当前低迷,但未来……

随着市场投资情绪的慢慢恢复,一定会再次表现,且还将贯穿牛熊始末。

“嗯!”黎梦继续应了一声,顿了顿,说道,“关于你说的,此处大概率应是市场底部这话,我是认同的。”

“但反转,我是实在没那么乐观。”

“不过,从生活的方方面面来看,就算宏观经济不能再次提速。”

“智能机设备的全面普及,4G推升‘移动互联网’领域的发展,乃至通过移动互联网伴生的手机游戏、移动互联网金融、以及几乎所有传统互联网领域的边际扩张……这些投资方向和机遇,应该都是相当确定的。”

“毕竟,单从一个‘苹果’,就能看出所有了。”

苏禹微微颔首道:“最确定的投资机会,往往隐藏在生活中,‘移动互联网’的发展以及其潜藏的爆发力,现在正处于一个刚刚显露出来的态势,自然是相对确定,且可以放心大胆参与的市场主线。”

“至于其它的……”

“搭载‘移动互联网’这个爆发窗口进行规模扩张和业务扩张的行业和股票,也都可以关注和参与。”

“所以……接下来,基金封闭运行后,建仓的目标,以及以后的操作主线……”黎梦问道,“还是放在‘移动互联网’这条核心主线上,是吗?”

苏禹微笑地点了点头,说道:“既然市场资金和生活需求的方方面面,都在加强这条主线的推进和发展,那我们没道理不选择这条主线来做,而且……整个‘移动互联网’领域,是个很宽泛的概念,可以容纳很多资金在这里面。”

“它既然已经成了当前市场确定性最大,也最有爆发潜力的一条投资主线。”

“那么,在它可容纳的资金体量范围内,我们就只需要选择边际效应最强、业绩弹性最高,未来潜力最大的股票,进行建仓就可以了。”

“坐在最强的风口上……”

“就算是择时、选股能力差一些,那也会被风带出很远的距离。”

“所以,我才说,长线思维中,行业选择,远比个股选择,更为重要。”

“主线选择上……我没有异议。”黎梦认同苏禹的投资理念,说道,“那么,具体的股票标的选择和整体的操作思路上呢?”

“当前市场……”

“正如你所说,市场资金已经选择了这条主线作为行情突破。”

“这从沪弱深强近乎半年时间以来,整个创业板的炒作路径,一直围绕‘移动支付、手机游戏、可穿戴设备、移动网络服务、苹果电子产业链……’这些‘移动互联网’衍生概念和行业在进行,就可以看出来。”

“但就因为市场资金,已经抓住了这条线炒作了几乎半年的时间。”

“直接导致这些概念行业里的核心成长股、概念股,基本上全部处于高位,其估值水位高出整个市场至少30%乃至一倍的距离。”

“如果说,我们提前几个月,哪怕只是两个月。”

“在4月份建仓,参与这些主线,都会有个很好的介入位置。”

“但现在面对这些已经被市场各路资金,炒到天上的股票,咱们再入场,就算这些票往上还有很大的想象空间和预期空间,恐怕短期的巨幅回撤,也免不了,很容易给我们基金造成初期的不利影响。”

“这就是择时和眼界问题了。”苏禹说道,“如果一支票的预期空间是十倍,那么承受30%、40%的回调,也就不算什么了。”

“至于给基金造成的初期不利影响。”

“你是想说初期净值回撤,会让投资我们的那些投资者信心收到打击,是吧?”

“但你要想到封闭期是一年,只要我们在投资策略上没有错,且严格执行了操作方式,那么客户们自然也没什么好指责的。”

“投资,束手束脚,是不行的。”

“怕买高了,怕卖低了,往往到头来……只能是错过机会,错失利润,什么也没得到。”

“而且……”

“最近市场,由于金融机构错判形势,导致的市场严重钱荒。”

“致使股市近大半个月,都在下行通道中,无论是大型机构持股,还是市场中的许多私募基金、游资,都被流动性拖累,在不断卖出。”

“许多核心股票,在这大半个月,可谓是暴力回撤。”

“虽然这些票,在整个市场活跃资金,依然汇聚在‘移动互联网’这条主线附近炒作的情况下,不可能再跌回第一季度的启动平台上,但这也是不错的入场时机了。”

“投资不能苛求所有的入场、出场机会,都是完美的。”

“在投资交易的领域里,有时候朦胧主义,远比完美主义,更为重要。”

俩人讨论间,车子已经到了车库,黎梦将车停到车位上,然后与苏禹同步下车,走进电梯,脑海中依然回味着苏禹所说的一些话。

她原本以为自己的投资水平,与苏禹相比,应该差距不是太远。

但现在,经过对方的一段时间指导和交流。

她才发现,自己与对方,无论是在理论还是实践上,差距都不是一点点。

“至于你刚才所说的交易操作思路上……”苏禹在电梯里,接上之前的话题,继续道,“4个亿的资金,要想像我之前那样,利用短线打板的操作方式,来疯狂提升净值,是不太现实的。”

“毕竟当前市场上,能够四两拨千斤的概念热点股票。”

“至少在市场投资情绪没有全面恢复,在市场成交额没有突破千亿成交之前,基本上不会出现能容纳单个投资者,4个亿快速进出的这么大流通盘体量。”

“所以,在操作选择上,恐怕还得分两步走。”

“分两步走?”黎梦有些纳闷,不知道他指的是什么,问道,“哪两步?”

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